Tobias Ginter | Veröffentlicht am |
Company Check für Ennis Inc
Unternehmensprofil
Ennis Inc ist ein amerikanisches Unternehmen mit Sitz in Texas. Das 1909 gegründete Unternehmen produziert und vertreibt Druckprodukte wie Etiketten, Aufkleber und Drucksiegel. Mittlerweile ist das Unternehmen mit über 2.500 Mitarbeitern in 21 Bundesstaaten der USA vertreten. Ennis Inc verkauft seine Produkte vorwiegend über unabhängige Großhändler und machte im Jahr 2020 einen Umsatz von rund 438 Mio. USD.
Company Check
Ennis Inc hat sehr wenige Verbindlichkeiten. Zusätzlich hat das Unternehmen in den letzten beiden Jahren eine beträchtliche Bargeldreserve aufgebaut, die allein schon fast die gesamten Verbindlichkeiten deckt. Schwieriger sieht es in den anderen beiden Bereichen aus. Anzeichen von Wachstum sind nicht zu erkennen. Der Umsatz ist auf 10 Jahressicht sogar zurückgegangen. Die Erträge schwanken über die Jahre stark und sind auf einem ähnlichen Niveau wie bereits vor 10 Jahren. Die Profitabilität des Unternehmens sieht ebenfalls problematisch aus. Die Margen sind zwar in Ordnung, wenn auch nicht herausragend, aber vom erwirtschafteten Geld bleibt nach Abzug der Dividende kaum etwas übrig. Wäre Ennis ein solider Dividendenzahler, so wäre das kein Problem. Leider liegt die aktuelle Dividendenrendite unter 3% mit einem jährlichen Wachstum von ebenfalls 3%. Derartige Leistungskennzahlen sind auch mit weniger Schwankungen in den Erträgen bei anderen Unternehmen zu finden.
Aktuelle Situation
Die Druckindustrie ist seit vielen Jahren im Umbruch. Große Trends wie die Digitalisierung und die Verfügbarkeit von neuen Technologien haben die Nachfrage nach Druckprodukten reduziert. Gleichzeitig sind die Produktionsanlagen günstiger zu finanzieren (Niedrigzinsphase) und effizienter geworden, was das Angebot durch die Konkurrenz erhöht. Damit herrscht in der Druckindustrie ein hoher Konkurrenzkampf, der zu einem Preiskampf geworden ist. Hieraus ergibt sich eine Marktkonsolidierung, unter der Ennis versucht durch Übernahmen seine Marktposition zu erhalten. Zum schwierigen Umfeld kam in 2020 die COVID-19 Pandemie. Sie hat zwar die Umsätze von Ennis Inc schrumpfen lassen, die Lieferketten sind jedoch weiterhin intakt.
Fazit
Ennis Inc agiert in einem schwierigen Marktumfeld, in dem der Preisdruck und die Marktkonsolidierung den Rhythmus diktiert. EBF ist mit seiner geringen Verschuldung und hoher Liquidität gut in der Lage, durch Übernahmen wettbewerbsfähig zu bleiben. Allerdings stellt sich die Frage, wie die Zukunft aussehen soll, angesichts der kontinuierlichen Verkleinerung der Nachfrage. Dies macht sich bereits jetzt in den Margen bemerkbar und wird sicherlich auch zukünftig auf die Wirtschaftlichkeit des Unternehmens drücken.
Dieser Artikel ist keine Handlungsempfehlung oder Aufforderung zum Kauf. Es ist keine Empfehlung für ein Finanzprodukt und keine Anlageberatung. Garantie oder Zusicherung für die Richtigkeit oder die Aktualität der veröffentlichten Informationen gibt es nicht.
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